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海富通基金周雪军:自上而下重配置 不断网上二八杠平台拓展能力圈

作者:二八杠技巧 发布时间:2020年06月29日 浏览: 5459

文/新浪财经 陶然

我的专注点是拓展能力圈,在能力圈内做好自己的事情。 海富通基金公募权益投资部总监周雪军如是说, 经常干能力圈范围外的事情,那肯定是做不出阿尔法的。现在大家也越来越知道,需要专注到优势领域中,把眼光放长远点 。而他从业十余年来,一直在不断拓展能力圈,争取给投资者更好的回报。

投资方面,周雪军认为,应慎做仓位高低变动,做好风险控制的基础上,通过自上而下的方向判断,再结合自下而上的个股挖掘,在优势领域做出业绩。对于市场,他表示更看重三个因素,第一是企业盈利情况,第二是无风险利率,第三是风险偏好。行业上,周雪军偏好大消费、大金融板块,他也认为科技类行业未来是向好的,看好科创板出来后的很多优秀科技标的。

周雪军,硕士,曾就职于天治基金管理有限公司。2020年2月加入海富通基金管理有限公司,曾任公募权益投资部总经理,现任公募权益投资部总监。2020年6月起任海富通收益增长混合基金经理。2020年4月起兼任海富通改革驱动混合基金经理。2020年11月起兼任海富通中小盘混合基金经理。2020年12月起兼任海富通沪港深混合基金经理。

投资篇:专注优势领域并拓展能力圈 慎做仓位高低变动

周雪军有着自己的投资体系,专注做好自己能力圈中的事。他偏向自上而下选股,认为通过仓位变动来实现超额收益较难实现,而两次难忘的经历也帮助他完善和拓展了自己的投资边际。

灵活配置型基金如何操作——我们做灵活配置型基金,但仓位上我们不会有大幅波动。我们和做基金研究的专家们交流,也是这种感觉。大家普遍认为,基金经理做仓位选择很难,或者说通过频繁的建仓加仓来获取长期收益是很难的,在仓位上要择时很难。你可以做对一次、两次,但这其实是非常危险的,很容易出现严重的后果。

从产品设计上来讲,灵活配置是一个工具,但这个工具要慎用。因为从长期看,你很可能加着加着就加到高位上了,减着减着就减在最低点了。所以灵活配置型基金比较普遍的做法有两种,一种是常年在80左右,遇到极端情况做一些增减,类似于偏股型产品;另一种就是常年在2020年是拓展到成长类投资,第二次17年是拓展到泛消费领域的投资。到现在为止能力圈越来越宽,短板也不是很明显了。下一步是进一步细化,与投研团队配合,持续地把行业和个股筛选做得更精准。

为何产品规模下降——海富通改革驱动16年业绩比较好,所以申购资金比较多,17年业绩排名是中等偏上一点,没有那么突出。有些投资者判断未来风格可能会偏向于别的方向,所以他们就会有一些赎回的动作,这都是可以理解的。我觉得只要我们产品在同类里面持续做的比较好,就可以。大家通过定期报告可以看到,今年上半年海富通改革驱动的规模又逐渐上来了。

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